1、所谓“资金池运作型理财产品”关键在于“资金池”，即指发行机构(一般为银行)将募集的客户理财资金汇集起来形成一个大的“池子”，统一运作，统一管理。

(资料图片)

2、新进的资金是汇入的增量水，到期支付(或赎回)的资金便是流出的水，如此往复循环，进行不间断的流动性管理。

3、银行发行“资金池运作型理财产品”目的主要有两个:首先，在于吸收存款。

4、面对监管机构严格的存贷比考核以及金融市场脱媒的日益显著，商业银行迫切需要找到新的途径来吸引新增、留住既有。

5、而“资金池运作型理财产品”正是能够满足这一需求的理想工具。

6、但是，在实际操作中，为满足一定的监管要求，只有保本型理财产品(以中资银行发行为主)，才可以被允许纳入存款的计算范畴。

7、许多非保本型理财产品，由于不缴纳存款准备金(但是对于银行来讲，可以相应提高资金运用效率)，是无法被认定为存款从而纳入存贷比考核的。

8、因此，这部分理财资金成了游离于银行自身资产负债表之外的资产，相对于表内资产，对于此类资产的监管也相对宽松。

9、其次，“资金池运作型理财产品”还可以从实质上帮助银行提高收益水平。

10、正如前一点提到的一样，由于一部分的理财产品不会进入银行资产负债表，而是被归入表外资产，使得这部分资金已经不再依靠传统的存贷差来获取收益。

11、银行由此可以更加自由地按照理财产品约定来选择资金的用途，在支付给客户约定或预期收益率之后，将资金运作剩余的收益确认为中间业务管理费收入。

12、支撑“资金池运作型理财产品”发展壮大的因素概括起来为“期限错配，循环发行，汇集运作”，这几点其实又是相辅相成的。

13、一般来说，期限错配意味着借短放长，即客户投入的理财资金的期限(久期)通常都短于最终投向的固定收益投资工具的期限(久期)。

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