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格隆汇5月23日丨光大证券(601788)22日研报指出，天味食品(603317)(603317.SH)23年4月收入维持较高增长，全年目标有望达成。单4月来看，公司实现营业收入约1.8亿元，同比约+29.13%，环比23Q1有所提速，酸菜鱼调味料和小龙虾调味料是4月增长主要驱动力。Q2起大单品小龙虾调料逐渐进入销售旺季，目前西南区域龙虾水产价格温和，小龙虾产品已于4月开启铺货。此外，公司近期陆续推出一系列新品，其中烧烤酱值得重点关注，淄博烧烤带火了烧烤板块，二季度公司进一步扩大了烧烤酱的销售范围。

从收入端来看，1-4月开局良好，经营景气度得到延续，且公司当前库存仍处于良性区间。随着烧烤和小龙虾旺季来临，销售趋势有望延续。认为公司Q2业绩增长具备较强支撑，当前建议重点关注新品烧烤酱和大单品小龙虾调料5-6月的动销表现。同时，终端网点拓展上，公司聚焦关联食材售点如水产店、肉铺的布局，且保持每年新增5-10万个网点的推进速度。维持“增持”评级。

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